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蒋仁生第二家上市公司智翔金泰IPO，治疗自身免疫性疾病、感染性疾病、肿瘤药物在研中

6月9日，重庆智翔金泰生物制药股份有限公司开启申购，IPO价格为37.88元/股，IPO募资总额34.73亿元，发行PE为30.56倍，远高于同行21.91倍的平均水平。

主营业务方面，作为千亿市值智飞生物兄弟公司，智翔金泰尚未有产品上市，过去三年亏掉12.71亿元。

在业绩方面，根据招股书显示，由于至今没有商业化的产品，尚未产生药品销售收入，收入主要由技术服务产生。

2020年至2022年，智翔金泰分别实现营收108.77万元、3919.02万元、47.52万元，归母净利润分别亏损3.73亿元、3.22亿元、5.76亿元，三年亏去12.71亿元。2023年一季度，公司营业收入为10万元，净利润亏损2.01亿元。

从目前收入情况来看，智翔金泰大客户依赖症凸显。2020年至2022年，公司前五大客户收入占营收入比重分别为100%、99.96%、100%。

在股东方面，智翔金泰与智飞生物背后股东均为蒋仁生，智睿投资直接持有智翔金泰72.73%，蒋仁生直接持有智睿投资90%股权，并通过其控制的智飞生物持有智睿投资10%股权。故蒋仁生通过智睿投资控制公司股东大会72.73%表决权，为公司实际控制人。

在其他方面，公司虽然仍处于研发阶段，但多个项目已经得到了有序地推进，产品包括治疗自身免疫性疾病、感染性疾病、肿瘤等疾病的药品，属于高潜质市场。

在相关风险上，招股书提到，司尚未有产品获准上市销售，公司并无商业化销售产品的经验。公司预计招聘销售团队，启动销售准备工作，但公司存在销售团队招募进度不及预期，从而对药品的商业化推广带来一定的不利影响。